债市杠杆率高企 质押式回购规模屡超5万亿元

消息来源:上海证券报 趁着流动性充裕、资金价格便宜的良机，债市加杠杆持续火热 自12月6日央行宣布降准以来，资金利率下降，银行间市场质押式回购成交量持续处于高位 业内人士认为，过度滚隔夜加杠杆的做法不可取 杠杆操作所能带来的收益相对有限，在资金市场出现波动时，融资瓶颈所造成的损失又相对较大 从银行间市场隔夜回购R001情况来看，12月6日之后，R001的日成交量均在4.5万亿元之上 资金利率适度波动是市场定价功能正常的体现，回购成交量的此起彼伏也是市场机制发挥作用的体现 在调结构背景下，资金在一些行业很难形成信用投放，这些资金最终只能在金融市场里循环 如今市场风险偏好降低，因而造成很多资金在市场中进行低成本、循环往复的套利行为 。