牛熊转换还是风格切换私募一致预期正在形成

消息来源:上海证券报 春节长假以后，A股估值踏上了均值回归之路，私募基金经理也开始更多地关心确定性的业绩，而非成长性的故事 在基金经理看来，此前股市更像投票机而不是称重器，由流动性推动的高估值给很多人提供了试错的机会 那么，后续股市是否会从投票机转向称重器 此次市场震荡是牛熊转换的警钟还是风格切换的前奏 A股向来对流动性颇为敏感，在经济稳步复苏、流动性边际收紧的背景下，企业的估值需要业绩来驱动，所以近期的市场震荡并不是牛熊转换的征兆，而是一次剧烈的风格切换，从成长+防御切换至成长+周期，然后再到价值+周期 业内人士称，中小市值标的获青睐或与其业绩增速明显改善和估值处于低位有关 据Wind统计，代表中小市值公司的中证500指数和中证1000指数的归母净利润增速在2020年三季度出现了快速恢复，而且如今中证500指数和中证1000指数的市盈率绝对值所处分位数远低于主板和创业板指的分位数 。